Московский государственный университет печати

Злобина А.А.


         

Финансы

Учебное пособие


Злобина А.А.
Финансы
Начало
Печатный оригинал
Об электронном издании
Оглавление

Предисловие

1.

Понятие о финансах. Финансовая политика государства

2.

Финансы предприятий, учреждений, организаций

3.

Финансовое планирование

4.

Банкротство

5.

Сущность, значение страхования. Состояние страхового продукта

6.

Медицинское страхование

7.

Понятие внебюджетных фондов, их значение

8.

Налоговый механизм государства

9.

Государственный кредит

10.

Фондовый рынок

11.

Состояние паевых инвестиционных фондов России

12.

Роль финансов в развитии экономических отношений

13.

Факторинг

Приложения

Приложение 1

Приложение 2

Приложение 3

Приложение 4

Приложение 5

Приложение 6

Приложение 7

Приложение 8

Приложение 9

Приложение 10

Приложение 11

Приложение 12

Приложение 13

Приложение 14

Приложение 15

Приложение 16

Приложение 17

Приложение 18

Приложение 19

Приложение 20

Приложение 21

Приложение 22

Приложение 23

Приложение 24

Приложение 25

Приложение 26

Приложение 27

Приложение 28

Приложение 29

Использованная литература

Указатели
7  именной указатель
288  предметный указатель

Приложение 23

Нормативно-правовое регулирование
рынка ценных бумаг

    Закон «О рынке ценных бумаг» устанавливает следующие области и принципы государственного регулирования рынка ценных бумаг. Характеристика положений и комментарии к ним приведены ниже:

Положения закона «О рынке ценных бумаг»

Kомментарии

Понятие и виды ценных бумаг

Эмиссионная ценная бумага — любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению и безусловному осуществлению с соблюдением установленных законом формы и порядка, размещается выпусками и имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска.Эмиссионные ценные бумаги могут выпускаться в одной из следующих форм:— Именные документарные ценные бумаги;— Именные бездокументарные ценные бумаги;—Документарные ценные бумаги на предъявителя Прекращается выпуск и обращение любых суррогатов ценных бумаг. Вводится форма ценных бумаг на предъявителя ценных бумаг, что должно предполагать жесткую систему контроля за рынком ценных бумаг

Эмиссия и обращение эмиссионных ценных бумаг

Выпуск эмиссионных ценных бумаг должен пройти регистрацию; ценные бумаги, выпуск которых не прошел регистрацию, не подлежит размещению.Эмиссионные ценные бумаги с одним государственным регистрационным номером выпускаются в одной форме.После завершения размещения эмиссионных ценных бумаг эмитент обязан представить отчет об итогах выпуска в регистрирующий орган.Вводится понятие недобросовестной эмиссии, т.е. действий, нарушающих процедуры эмиссии, установленные законом. Подобные действия являются основанием для отказа регистрирующим органам в регистрации выпуска эмиссионных ценных бумаг, признания его несостоявшимся или приостановления эмиссии ценных бумаг.Аккумулирование средств в процессе эмиссии акций кредитными организациями осуществляется путем открытия банком-эмитентом накопительного счета (режим накопительного счета устанавливается Банком России).При обращении эмиссионных ценных бумаг, переход прав, закрепленных эмиссионной ценной бумагой, должен сопровождаться уведомлением держателя реестра, или депозитария, или номинального держателя. Вводится понятие «недобросовестная деятельность», которое позволяет контролировать и пресекать неправомерную деятельность на рынке ценных бумаг.Kонтроль за исполнением требований раскрытия информации, обязательной регистрации выпуска эмиссионных ценных бумаг и отчета о результатах эмиссии будет способствовать повышению надежности рынка и формированию системы защиты инвесторов от потерь.

Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг

Вводится понятие «профессиональный участник рынка ценных бумаг» вместо понятия «инвестиционный институт». Выделяются следующие виды деятельности:
1) брокерская деятельность — совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения или комиссии.
2) дилерская деятельность — совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи определенных ценных бумаг с обязательством купли и/или продажи этих ценных бумаг по объявленным ценам. Дилером может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией;
3) деятельность по управлению ценными бумагами — осуществление юридическим лицом или индивидуальным предпринимателем от своего имени за вознаграждение в течение определенного срока доверительного управления переданными ему во владение и принадлежащими другому лицу в интересах этого лица или указанных этим лицом третьих лиц: ценными бумагами; денежными средствами, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги; денежными средствами и ценными бумагами, получаемыми в процессе управления ценными бумагами;
4) клиринговая деятельность — деятельность по определению взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов по ним) и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним;
5) депозитарная деятельность — оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету и переходу прав на ценные бумаги. Депозитарием может быть только юридическое лицо;
6) деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг — деятельность по сбору, фиксации, обработке, хранению и предоставлению данных, составляющих систему ведения владельцев ценных бумаг. Деятельностью по ведению реестра имеют право заниматься только юридические лица;
7) деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг означает предоставление услуг, непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами между участниками рынка ценных бумаг.Деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг лицензируется тремя видами лицензий: лицензией профессионального участника рынка ценных бумаг, лицензией на осуществление деятельности по ведению реестра и лицензией фондовой биржи.Существуют ограничения на совмещение профессиональных видов деятельности на рынке ценных бумаг в отношении деятельности по ведению реестра владельцев ценных бумаг.
Замена понятия «инвестиционный институт» — понятием «профессиональный участник рынка ценных бумаг» ведет к пересмотру всей системы организации профессиональных участников фондового рынка и более жесткому разграничению полномочий каждого профессионального участника. Эти изменения позволят упростить контроль за правомерностью деятельности профессиональных участников фондового рынка.Признается возможность создания иных, чем фондовая биржа, организационных систем торговли ценными бумагами, т.е. внебиржевых систем.
Вводится понятие «номинальный держатель ценных бумаг» — лицо, зарегистрированное в системе ведения реестра, в том числе являющееся депонентом депозитария, и не являющееся владельцем ценных бумаг. Определение статуса номинального держателя ценных бумаг закладывает правовую основу взаимоотношений брокеров и их клиентов.
Фондовой биржей признается только организатор торговли на рынке ценных бумаг, не совмещающий деятельность по организации торговли с иными видами деятельности, за исключением депозитарной и клиринговой деятельности. Фондовая биржа создается в форме некоммерческого партнерства и организует торговлю только между членами биржи. Служащие фондовой биржи не могут быть учредителями и участниками профессиональных участников рынка ценных бумаг. Основные требования к фондовым биржам не изменяются.
Информационное обеспечение рынка ценных бумаг
Под раскрытием информации понимается обеспечение ее доступности всем заинтересованным в этом лицам независимо от целей получения данной информации по процедуре, гарантирующей ее нахождение и получение. Профессиональные участники рынка ценных бумаг обязаны осуществлять раскрытие информации о своих операциях с ценными бумагами* если произведены операции с одним видом ценных бумаг одного эмитента и количество ценных бумаг составило не менее 100% от общего количества ценных бумаг за квартал или не менее 15% за разовую операцию.Запрещается реклама эмиссионных ценных бумаг до даты регистрации их выпусков. При признании рекламы недобросовестной, договоры рекламодателя с рекламораспространителем считаются недействительными. Использование понятия «недобросовестная реклама» ограничивает возможности проведения крупных афер на фондовом рынке (компания «МММ» и т.п.) и регулирует раскрытие информации в рамках правовых норм.
Государственное регулирование рынка ценных бумаг
Все функции регулирования (за исключением банковской сферы) передаются Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг, которая разрабатывает концепцию развития рынка ценных бумаг и координирует деятельность федеральных органов исполнительной власти по вопросам регулирования рынка ценных бумаг. Банк России регулирует деятельность коммерческих банков. Министерство финансов РФ регламентирует правила ведения учета и составления отчетности эмитентами и профессиональными участниками рынка ценных бумаг совместно с Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг. Kонсолидируется система госудрственного регулирования фондового рынка и устанавливается четкое разграничение полномочий всех органов власти, регулирующих фондовый рынок. Снимается проблема противоречивости государственного регулирования.
Саморегулирование участников рынка ценных бумаг

Саморегулируемой организацией профессиональных участников рынка ценных бумаг признается добровольное объединение профессиональных участников рынка ценных бумаг, действующее в соответствии с законом и функционирующее на принципах некоммерческой организации. Права саморегулируемых организаций: получать информацию по результатам проверок деятельности своих членов;разрабатывать правила и стандарты осуществления профессиональной деятельности и операций с ценными бумагами своими членами и осуществлять контроль за их исполнением;в соответствии с квалификационными требованиями Федеральной комиссии разрабатывать учебные программы и планы, осуществлять подготовку должностных лиц и персонала организаций, осуществляющих профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг, определять квалификацию указанных лиц и выдавать им квалификационные аттестаты.

Расширяются возможности саморегулирования рынка его профессиональными участниками в области установления правил деятельности на фондовом рынке, контроля и обучения.

Ограничение спекулятивной деятельности на рынке ценных бумаг

Введет запрет на манипулирование ценами на рынке ценных бумаг и принуждение к покупке или продаже ценных бумаг путем предоставления умышленно искаженной информации о ценных бумагах, эмитентах эмиссионных ценных бумаг, ценах на ценные бумаги, включающих информацию, представленную в рекламе.

Пресекается спекулятивная деятельность, что должно способствовать повышению стабильности фондового рынка.

Содержание трастовых отношений

Передача имущества и имущественных прав, принадлежащих учредителю траста на праве собственности, на определенный срок доверительному собственнику, который обязуется управлять собственностью в интересах бенефициария.

Право собственности на имущество, находящееся в трасте

Учреждение доверительного управления имуществом влечет переход всех имущественных и личных неимущественных прав к доверительному собственнику.

Право на учреждение траста

Учредителем траста может быть любое физическое и юридическое лицо.

Бенефициарий траста

Бенефициарием траста может быть любое физическое и юридическое лицо, в т. ч. учредитель траста.

Доверительный собственник Может быть любое физическое и юридическое лицо, за исключением органов государственной и муниципальной власти и бенефициариев.
Ответственность доверительного собственника Доверительный собственник несет ограниченную имущественную ответственность по обязательствам, связанным с исполнением договора об учреждении траста, и в случаях причинения ущерба интересам бенефициария траста.
Объект траста Любые виды отчуждаемого имущества, принадлежащего учредителю на праве собственности. не исключенные из гражданского оборота и не ограниченные государством в передаче траст.
Возможность прекращения договора Прекращение договора об учреждении траста во всех случаях осуществляется по решению суда.

Специальные виды и срок трастов в Указе не оговариваются.

© Центр дистанционного образования МГУП