Московский государственный университет печати

А. В. Делятицкая


         

Мировая экономика

Учебное пособие


А. В. Делятицкая
Мировая экономика
Начало
Печатный оригинал
Об электронном издании
Оглавление

Введение

1.

Мировая экономика: сущность, основные закономерности и тенденции ее развития на рубеже ХХ-ХХI вв.

2.

Международная специализация и кооперирование производства: сущность, формы, направления развития

3.

Международная конкуренция и особенности ее проявления в современных условиях

4.

Международная торговля

5.

Тарифные методы регулирования международной торговли

6.

Нетарифные методы регулирования международной торговли

7.

Международная экономическая интеграция

8.

Международное движение финансовых ресурсов

9.

Международные корпорации в мировом хозяйстве

10.

Мировая валютная система

10.1.

Золотой (золотомонетный) стандарт.

10.2.

Золотодевизный стандарт.

10.3.

3. Золотовалютный стандарт (Бреттон-Вудская валютная система).

10.4.

Система плавающих-валютных курсов.

11.

Мировые валютные и финансово-кредитные рынки

12.

Международная миграция рабочей силы

13.

Список рекомендованной литературы

Указатели
2   указатель иллюстраций

Мировые валютные и финансово-кредитные рынки представляют одно из важнейших звеньев мировой экономики.

Последние полтора десятилетия явились периодом бурного развития финансовых рынков. С 1980 г. суммарная ценность финансовых активов ведущих стран мира увеличивалась в 2,5 раза быстрее, чем их ВВП.

Объективной основой развития финансового рынка являются закономерности кругооборота функционирования капитала. В одних местах возникает избыток свободного капитала, в других появляется спрос на него. Мировые валютные, финансово-кредитные рынки разрешают это противоречие на уровне мировой экономики.

Валютные рынки представляют собой центры, где совершается купля-продажа иностранных валют на национальную по курсу, складывающемуся на основе спроса и предложения. Национальные валютные рынки существуют во всех странах с развитой рыночной экономикой. По мере развития национальных рынков и их взаимных связей сложился единый мировой валютный рынок. Он включает в себя мировые, региональные, национальные (местные) валютные рынки. Эти рынки различаются по объемам, характеру валютных операций и количеству валют, участвующих в операциях. Мировые валютные рынки концентрируются в мировых финансовых центрах.

Мировые финансовые центры - это места сосредоточения банков, специализированных кредитно-финансовых институтов. В них осуществляются международные валютные, кредитные, финансовые операции, сделки с ценными бумагами, золотом. Среди мировых финансовых центров выделяются валютные рынки в Лондоне, Нью-Йорке, Франкфурте-на-Майне, Париже, Цюрихе, Токио.

В начале 90-х годов около 50% мировых валютных сделок осуществлялось на трех мировых валютных рынках: лондонском, нью-йоркском, токийском, На региональных и местных валютных рынках проводятся операции с определенными валютами. Например, в Китае валютные центры выполняют операции с пятью основными валютами промышленно развитых стран.

Для современных валютных рынков характерны следующие особенности:

    1) интернационализация рынков на основе интернационализации мировых хозяйственных связей, широкого использования автоматических средств связи при осуществлении валютных сделок;

    2) децентрализация и глобальный масштаб валютных операций. Подавляющая масса сделок совершается непосредственно между банками с использованием ЭВМ;

    3) унификация валютных операций;

    4) широкие масштабы спекулятивных сделок;

    5) нестабильность валютных курсов.

Валютные рынки обеспечивают оперативное осуществление международных расчетов, взаимосвязь мировых валютных рынков с кредитными и финансовыми рынками. С помощью валютных рынков пополняются валютные резервы банков, предприятий, государства. Кроме того, механизм валютных рынков используется для государственного регулирования экономики, в том числе на макроуровне в рамках групп стран (например, ЕС). С институциональной точки зрения, валютные рынки - это совокупность бирж, брокерских фирм, банков, корпораций, в том числе транснациональных. В конце 80-х годов банки совершали 85-95% валютных сделок между собой на межбанковском рынке, а также с торгово-промышленной клиентурой. В середине 90-х годов все большее число сделок совершается не банками, а инвестиционными фондами.

Мировые кредитно-финансовые отношения охватывают систему отношений, связанных с движением ссудного капитала на мировом кредитном и финансовом рынках.

На мировом кредитном рынке происходит движение денежного капитала между странами на условиях возвратности, срочности, уплаты процента. Основные инструменты международного заимствования и кредитования - торговые кредиты, займы, валюта, депозиты, прочие активы и пассивы.

Торговые кредиты - требования и пассивы, возникающие в результате прямого предоставления кредита поставщиками и покупателями по сделкам с товарами и услугами, и авансовые платежи за работу, которая осуществляется в связи с такими сделками. Торговые кредиты могут предоставляться как правительствами, так и частными предприятиями и другими неправительственными организациями. Большинство из них являются краткосрочными.

Займы - это финансовые активы, возникающие вследствие прямого одалживания средств кредитором заемщику, в результате которых кредитор либо не получает никакого письменного гарантийного обязательства от заемщика, либо получает долговую ценную бумагу. К числу займов относятся займы на финансирование торговли, другие займы и авансы, кредиты МВФ.

Валюта - банкноты и монеты, находящиеся в обращении и используемые для осуществления платежей. Национальная валюта, находящаяся в распоряжении нерезидентов, считается пассивом, а иностранная валюта, находящаяся в распоряжении резидентов, - активом.

Депозиты - деноминированные в местной или иностранной валюте переводные депозиты, которые беспрепятственно по первому требованию превращаются в наличные деньги и могут быть использованы для осуществления платежа.

Прочие активы и пассивы - остаточная категория, к которой относятся все прочие виды движения капитала, например взносы стран в международные организации.

Международное заимствование и кредитование предполагает повышенное текущее потребление за счет сокращения потребления в будущем (заимствование) или заниженное текущее потребление в пользу большего потребления в будущем (кредитование).

Мировой кредитный рынок - это часть рынка ссудного капитала, которая включает в себя: 1) мировой денежный рынок (кратко-срочные депозитно-ссудные операции от одного дня до года, а также рынок евровалют); 2) мировой рынок капиталов-две составляющие: средне- и долгосрочные иностранные кредиты и рынок еврокредитов (от 1 года до 15 лет). Краткосрочные кредиты используются для пополнения нехватки оборотных средств. Средне- и долгосрочные кредиты используются для пополнения основного капитала, кредитования и финансирования операций по приобретению акций, учреждения филиалов. В роли главных заемщиков выступают прежде всего международные корпорации. В 60-е годы для международного рынка ссудных капиталов были характерны кратко-срочные операции. В 70-80-х годах произошел огромный рост средне- и долгосрочных кредитов.

Мировой финансовый рынок - это та часть рынка ссудных капиталов, где в основном осуществляется эмиссия, купля-продажа ценных бумаг. Мировой рынок ссудных капиталов возник на основе международных операций национальных рынков ссудных капиталов, развиваясь в ходе их интернационализации.

Мировой рынок ссудных капиталов в последние десятилетия стремительно развивается, что обусловлено долгосрочными тенденциями движения ссудного капитала, общей либерализацией государственно-правовых норм, регулирующих это движение на национальном уровне, расширением действия ценных бумаг, интеграционными процессами. Мировой рынок ссудных капиталов охватывает совокупность различных компаний, банков, валютно-кредитных учреждений, обеспечивающих движение ссудного капитала в мировом хозяйстве. Важной тенденцией в развитии мирового хозяйства нынешнего столетия является то, что международные кредитно-финансовые отношения по темпам роста значительно опережают темпы роста как промышленного производства, так и мировой торговли.

К середине 90-х годов примерно 50% международных кредитов составляли межбанковские кредиты, 30% приходилось на межправительственные кредиты и 20% - на кредиты прочих организаций.

Главными кредиторами являются правительства Японии, Германии, Франции и США, банки Германии, Японии и Италии. Правительства отдельных развивающихся стран (Кувейт, Южная Корея, ЮАР) также предоставляют международные кредиты, однако их удельный вес в общемировом объеме кредитования незначителен. Крупнейшими получателями межправительственных кредитов являются Австралия, Дания и Швеция, из числа развивающихся стран - Мексика, Пакистан, Аргентина.

Так же как и в случае прямых и портфельных инвестиций, основной объем международного движения ссудного капитала приходится на развитые страны, которые являются главными кредиторами и заемщиками. Доля развивающихся стран с трудом достигает лишь 15-17% в общем объеме межгосударственных кредитов, в которых более половины занимают кредиты, предоставляемые по линии международных организаций.

Развитие мирового кредитно-финансового рынка с конца 50-х годов ХХ века привело к возникновению и развитию особой части мирового рынка ссудных капиталов - еврорынка.

Еврорынок - это рынок, на котором проводятся операции по кредитам и займам в евровалюте.

Евровалюта - это конвертируемая валюта какой-либо страны, переведенная на счета иностранных банков и использованная ими для операций во всех странах, включая страну эмитента этой валюты.

Еврорынки не имеют статуса правительственных, государственных рынков. Их возникновение обусловлено потребностями предприятий, инвесторов, а также некоторых стран. Операции на еврорынках не подпадают под государственное валютное регулирование и налоговое законодательство конкретной страны.

Еврорынки возникли в конце 50-х годов. К числу причин их возникновения относят:

    1) появление предложений по размещению долларов вне США;

    2) большой спрос на доллары в Европе;

    3) регламентацию США, усложняющую валютные операции с долларом в этой стране по сравнению с операциями на свободном рынке;

    4) желание европейских банков найти орудие финансирования международных операций.

На рынке евровалют поначалу использовался только евродоллар.

Евродоллар - это американский доллар, полученный западноевропейским банком в качестве вклада. Доллар, записанный в пассив банка в качестве обязательства во французском или английском банке, является евродолларом. Постепенно евродоллар перерос в феномен евровалюты. Так, например, французский франк или немецкая марка в пассиве банка в Люксембурге или Великобритании является еврофранком или евромаркой.

В нынешних операциях на еврорынках преобладают сделки с евродолларами (более 70%), евромаркой (20%) и швейцарским франком (6%).

© Центр дистанционного образования МГУП